烽火通信值得买吗？为什么？有没有什么缺点？
时间：2023-12-20 04:48:01 | 来源：网站运营
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烽火通信值得买吗？为什么？有没有什么缺点？：
在通信网络建设领域
烽火通信市场份额，
国内前三世界前五。
随着
5G承载网的建设进行，未来5年烽火业绩确定性加强，有望增厚业绩，同时大数据与物联网进程推进，数据网络业务有望成为公司的新增长点。
烽火通信的买点在哪烽火通信是一家专注于光通信网络建设的头部厂商，围绕通信传输主要有三大块业务通信系统设备、光纤及光缆以及数据网络产品，在核心业务通信网络建设方面公司具有龙头优势。
在我们看来主要有三个买点：
- 通信系统设备需求的增加
- 数据网络产品需求增加
- 国产光通信芯片
来源：金太阳手机APP产业链图谱 图一 烽火通信主要业务图谱01
通信系统设备需求的增加通信系统设备是公司的核心产品，2019年年报显示通信系统设备营收占比近64%，利润贡献超过54%。
通信系统设备是光通信传输网络建设的重要组成部分，主要包括传输设备以及基站设备，在该领域公司是仅次于华为、中兴的第三大设备提供商。
同时母公司背靠中国信息通讯科技集团，在通讯技术领域拥有丰厚的技术人才储备，在研发领域，烽火连续数年保持超过10%的研发投入，提升公司在新一代通讯技术领域的竞争力。
来源：金太阳手机APP产业链图谱 图二 光通信设备产业链图谱光纤及光缆业务是公司的第二大业务，该业务是公司核心业务配套业务，业务营收占比约22%，利润贡献近18%，由此可见
光通信传输网络建设领域占到公司业务比例超过85%，利润贡献超过70%，是公司业务的核心。来源：金太阳手机APP产业链图谱 图三 光纤光缆产业链图谱《中国5G经济报告2020》预计，2020-2025年5G网络投资总额约为0.9万亿-1.5万亿之间，是4G网络投资总额的2-3倍，其中很大规模都是5G基础设施投资，光通信传输设备是5G承载网的重要组成部分，设备需求将有较大规模的增加。
从目前已经披露金额的部分中标项目来看，公司中标中国移动2020年GPON 设备份额50%，中标金额7.1 亿元，中国移动2020 年至2021 年PTN份额超过30%，中标金额超过21 亿，这只是部分项目，总得中标项目超以往预期。
对于
烽火这样光通信传输网络建设领域占到公司业务比例超过85%，利润贡献超过70%的公司来说，将很大程度上受益于5G基础设施建设的推进。
同时随着物联网的发展，产生大量数据，意味着更多的数据中心，随着伴生新的数据传输需求，根据前瞻研究院预测到2025年我国工业大数据市场规模将达到1543亿元，未来五年将保持13%的增速，这对于公司的长期的发展是非常有益的。
02
数据网络产品需求增加数据网络通信产品是公司增长迅速的产品服务，目前营收占比约为13%，但利润贡献近28%，该业务主要面向于终端用户，烽火通信设立的烽火星空、烽火超微以及烽火祥云科技三家子公司，分别负责
网络安全、
高端服务器以及
云计算三个领域，目前三项业务增长迅速，逐渐成为了公司利润贡献的重点业务。
01 网络安全业务
中国网络空间安全协会发布了《2020年中国网络安全产业统计报告》显示2019年国内网络安全技术、产品与服务总收入约为523.09亿元，同比增长25.37%，并且预计在未来五年增长速率将保持20%以上。
目前烽火星空已经开发出烽火舆情网、网络安全态势感知、手机取证等成熟的产品，也已经投入运营。
02高端服务器
根据《2020-2025年中国服务器行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》预测，未来5年国内服务器需求将进入新一轮的上升周期，同时国产服务器占比规模将进一步上升，烽火超微已经研发出多种服务器以及存储产品
03云计算
根据中国信息通信研究院发布的《云计算发展白皮书》显示，2019年我国云计算整体市场规模达1334亿元，增长38.6%，报告预计2020年至2022年仍处于快速增长阶段，到2023年我国云计算市场规模将接近4000亿元，年均增速将达到25%。
烽火祥云科技研发成功多个云平台以及为模块，积极布局云计算市场。
来源：金太阳手机APP产业链图谱 图四 数据网络通信产业链图谱03
国产光芯片通信传输设备的核心在于光芯片，目前高端光芯片市场95%以上均被外资占领，长期以来国内市场对于国外的各类型芯片非常依赖，中兴事件爆发对于国内相关企业是一次深刻的教训，核心技术仍未掌握，国家层面也持续加大了对于相关芯片产业的持续资金投入，未来光芯片市场国产厂商的比例一定会不断增加，同时整个光芯片产业市场随着数据网络建设需求的增加也会不断增加。
烽火通信，依托中国信息通讯科技集团拥有着雄厚的人才储备，目前公司旗下飞思灵微电子公司已经成功研发光通信同步数字体系系列芯片、接入芯片和光模块芯片及通用芯片等二十多款芯片，同时公司持续投入大量资金研发新一代高速光芯片。2019年公司投入8.1亿元用于下一代光通信核心芯片研发及产业化项目。
烽火通信的不确定性01
竞争加剧导致毛利润下降，目前烽火通信的各项业务毛利润较高，但是在持续下降
02
芯片产品研发未达预期，芯片类产品研发投入巨大，研发失败率较高。
03
国家5G产业投资未达预期，烽火通信业务严重依赖于通信网络基础建设，相关产业投资如果放缓或者未达预期将会给企业带了较大影响
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来源：金太阳手机APP 图五 产业链图谱
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