2021年下半年，有什么确定性的投资机会？

时间：2023-08-10 10:09:01 | 来源：网站运营

时间：2023-08-10 10:09:01 来源：网站运营

2021年下半年，有什么确定性的投资机会？：比较看好互联网。




春节前核心资产抱团上涨，成为大盘节节高升的重要推手。大盘突破3700，沪深300掀翻2015年大牛市高点，牛市的氛围愈演愈烈。

就在大盘成长和中小盘风格极致撕裂的时候，谁也不曾想到，春节后来了一根灌肠阴，从此核心资产是路人。

在这一波快速杀跌中，大盘下跌10%，沪深300暴跌15%，而创业板暴跌20%。泥沙俱下的市场环境中，无论是茅指数，还是宁组合，跌幅均超过20%。

但这一次杀跌成为茅指数和宁组合的分水岭。

核心资产相对成熟，过了行业爆发期，想象空间不再那么美妙。连续被爆炒了两年之后，超高的估值没有预期差，市场已经审美疲劳了。互联网更惨，遭遇史上最严政策风暴，6个月腰斩。

反观宁组合炸裂的业绩表现，让市场两眼放光兴奋不已。尽管高成长高景气赛道的估值仍然高企，但资金蜂拥而至，掀起了轰轰烈烈的大行情。

半导体单季度暴涨40%，一度让蔡皇回归；军工暴涨40%，一度告别渣男体质；新能源最疯，两大赛道锂电、光伏双双暴涨80%以上，板块内翻倍的股票遍地开花，10倍股已不再是神话。

这边厢是高景气赛道狂奔，仿佛天空才是极限；那边厢核心资产阴跌不止，就像被丢进了无底洞。

但7月以后，市场的主角又变了。

半导体、军工时不时单日暴跌，渣男还是那个渣男；锂电、光伏涨不动了，高位震荡等待新的故事。

就在此时，“元素周期表”大行其道，中字头旱地拔葱，周期股连续拉出大阳线，接过了大涨的旗帜。

就在大盘冲破3700，煤炭、有色、钢铁、化工等声势达到最盛之时，好像又涨不动了。

市场从来不缺故事，市场也从来不缺上涨的板块，但再好的行业也有到顶的时候。很多人在最热的时候往进冲，往往肉没吃到，却成了最后买单者。

时间来到9月中旬，我们还能买什么？

综合来看，当前的市场有一个特点，那就是对某个板块一旦达成共识，要么集火猛攻，一直炒出天际，然后转移到下一个板块；要么就是用脚投票，无脑杀跌，直到股价腰斩、膝盖斩。

截止目前，除了前两年大涨的板块，已经基本轮动了一遍。无论是高成长赛道，还是业绩爆炸的周期股，亦或是易跌难涨的中字头。

这样极端的撕裂行情，价值投资无疑会非常难受。因为搞不清是价值发现，还是纯粹的情绪博弈。这也是今年张坤、刘彦春、杨浩等基金经理普遍业绩不佳的原因，杨浩甚至还被传出抑郁的新闻。

市场就是这样变化无常，任何投资策略都有阶段性失效的时候。尽管如此，价值投资仍然是相对简单、且长期有效的方法论。

而一波流的爆炒，如果没有深度研究，或者在上涨之前（或初期）就埋伏进去，而是在短期大涨、热度爆棚的时候再去追涨，已经没有很好的位置。因为一不小心就会买在山顶，或者稍微波动就会被洗下车，不仅心累，还赚不到钱。

整体来看，互联网腰斩之后，虽然政策没有彻底过去，但已经跌到便宜区间。当前价值突显，继续定投配置；

上半年消费、医药跌幅较大。全指医药已经跌到合理估值，近期高估值的CXO、医疗服务调整，如果再砸一波，医药将会出现很好的配置机会；

消费的估值仍然偏高，且行业基本面遭遇困境，需要较长的时间修复。当然如果出现猛烈的调整，估值砸到合理或低估，也是布局良机，我们保持耐心。

此外继续加深研究，扩大能力圈，把握更多的投资机会。对于成长空间广阔的高景气赛道，比如锂电、光伏、储能、半导体等持续跟踪，出现好的布局机会时果断入场。

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最近互联网因为游戏政策和互联互通再次下跌，

互联网前面的低点，大约就是底部区域，没有超预期的政策，大概率不会在前面的低点基础上再跌特别多。

每一波政策，基本就是砸坑，我们会把握机会，加大仓位定投。

这个位置，不用太悲观，再跌的空间不大。未来还有10%-15%的业绩增长，3-5年再回到前面高点，就有一倍的收益空间。性价比还算不错。




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