11月10日周四有两只新股矩阵股份、锐捷网络能否申购?
时间:2023-06-23 06:36:02 | 来源:网站运营
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11月10日周四有两只新股矩阵股份、锐捷网络能否申购?:
周四有两只新股申购,为方便阅读先上结论:【矩阵股份给予谨慎申购评级、锐捷网络给予谨慎申购评级】
(注)新股评级依次为:积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购 一、
矩阵股份 创业板上市公司,发行价34.72元,发行市盈率19.22倍,行业平均市盈率29.89倍,公司主要从事空间设计与软装陈设业务,主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域,公司紧随国家与行业的政策导向与发展趋势,业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。
公司以“践行人民对美好生活的向往”为目标,以“将东方风格的作品发扬 光大”为团队使命,力求实现环境、社会、文化及经济效益的设计增值,始终思 考以设计赋能呼应人居美好生活。经过十余年的业务积淀与市场历练,公司已成 长为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌。根据业内权威杂志《Interior Design》于 2019 年、2020 年、2021 年、2022 年发布的“全球百大设计巨头排行 榜(Top 100 Giants)”,公司综合排名分别位列第 34 位、第 32 位、第 23 位、 第 17 位,2019 年至 2022 年住宅领域位列第 1 位、第 2 位、第 2 位、第 1 位。 同时,公司被中国室内装饰协会评为“2019 年、2020 年中国十强室内设计机构”。 近年来,公司凭借着前沿的设计理念、优秀的创意能力、扎实的技术手段, 持续、稳定地为业界输出高品质的设计与陈设作品,并在国际领域屡获殊荣,多 次荣获德国红点设计大奖(Red Dot Design Award)、德国 iF 国际设计大奖(iF Design Award)、美国工业设计优秀奖(International Design Excellence Awards)、 安德鲁马丁国际室内设计大奖(Andrew Martin International Interior Design Award) 等业内顶尖设计奖项,在业内树立了良好的用户口碑与品牌影响力。与此同时,公司与华润置地、旭辉控股、金地集团、绿城中国、万科等众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内,公司主营业务收入的构成情况如下:
报告期内,公司主营业务收入主要来自于空间设计与软装陈设业务收入,公司营业收入分别为 45,674.24 万元、61,219.65 万元、88,635.15 万元、38,629.81 万 元。空间设计,是指建筑物的室内空间在装修装饰之前,设计者按照装修装饰目 标,就空间的功能定位、风格定义、美感呈现等进行创造性的构思,并用图纸和 文件表达出来的过程。空间设计的目标,是根据建筑物的使用性质、所处环境和 相应标准,运用物质技术手段和空间设计原理,创造功能合理、舒适优美、满足 人们物质和精神生活需要的人居环境。这一空间环境既具有使用价值,满足相应 的功能要求,同时也反映了历史文脉、建筑风格、环境气氛等精神因素。 现代空间设计不再局限于传统的室内设计所关注的建筑内部环境,而是更多 的关注内部空间与外部环境的多个领域之间的流动关系,充分运用色彩、光影、 材质、装饰元素等,向空间使用者传达美学、艺术、文化等深层次的精神内涵。软装陈设,是指在已完成硬装的室内空间的基础上,对空间内的软装元素进 行设计、定制、装饰、布置,最终为客户打造出可供直接使用的空间。“软装元 素”是指空间中所有可移动的元素,包括家具、灯具、布艺、绿化、其它装饰品 等。 软装陈设赋予人居空间以文化内涵与艺术价值,起到了烘托空间气氛、创造 环境意境、丰富空间层次内涵、强化室内环境风格等作用,是空间设计与陈设的 点睛之笔。
业绩方面公司报告期内(2018年、2019年、2020年、2021年),实现营业收入分别为2.89亿元、4.56亿元、6.12亿元和8.86亿元,扣非净利润分别为0.9亿元、1.18亿元、1.49亿元和2.16亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司营业收入为 59,200.00 万元至 70,500.00万元,同比增幅-5.99%至 11.95%; 净利润为 13,100.00 万元至 15,700.00 万元,同比增幅-10.32%至 7.48%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 12,200.00 万元至 15,400.00 万元,同比增幅-14.93%至 7.38%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除尤安设计外其余可比公司2021年的扣非市盈率均高于矩阵股份。
综合评判:矩阵股份属于专业技术服务业,发行价中等偏上,发行市盈率低于行业整体市盈率,公司近几年业绩保持增长,公司下游客户主要为房地产行业,鉴于当前地产行业景气度较差,综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、
锐捷网络 创业板上市公司,发行价32.38元,发行市盈率44.97倍,行业平均市盈率25.74倍,公司是行业领先的 ICT 基础设施及行业解决方案提供商,主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。
公司产品和方案现已广泛应用于政府、运营商、金融、互联网、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域,业务 范围覆盖 50 多个国家和地区。“锐捷”代表公司“敏锐把握应用趋势,快捷满足客户需求”的核心经营理念。面 向“互联网+”时代和国家“新基建”浪潮,公司通过对客户需求的敏锐洞察、对市场 趋势的准确把握,依托专业的研发团队和多年的技术积累,快速开发出有针对性、创新 性的产品方案,满足各行业客户不断增长的信息化建设需求。截至目前,公司在交换机、 无线产品、云桌面、IT 运维管理等多个领域位居市场前列,根据 IDC 数据统计,2019 年-2021 年,锐捷网络在中国以太网交换机市场占有率连续 3 年排名第三;2021 年中国 企业级 WLAN 市场占有率排名第三,其中 Wi-Fi 6 产品出货量 2019 年-2021 年连续 3 年排名第一;2015 年至 2020 年连续 6 年中国企业级终端 VDI 市场占有率排名第一,2021 年中国本地计算 IDV 云桌面市场占有率第一;2019 年中国 IT 基础设施运维软件市场占有率排名第一。
报告期内,公司按业务类型分类的主营业务收入构成如下:
公司的主要产品包括网络设备(交换机、路由器、无线产品等)、网络安全产品(安 全网关、下一代防火墙、安全态势感知及身份管理产品等)、云桌面整体解决方案等。 除上述单独对外销售的产品外,公司产品还包括搭载于网络设备和网络安全硬件产品的 操作系统 RGOS。公司是国内为数不多的能够同时提供端到端基础网络和网络安全整体解决方案的 厂商。公司的产品遍及网络建设中的各主要层级,广泛应用于局域网、城域网、广域网 等各类型计算机网络中,承担网络通信及保障网络安全的重要作用,并融合云计算、虚 拟化等技术为各领域用户提供灵活、高效、安全的云桌面解决方案。
业绩方面公司报告期内(2018年、2019年、2020年、2021年),实现营业收入分别为42.82亿元、52.2亿元、66.98亿元和91.89亿元,扣非净利润分别为3.1亿元、3.18亿元、2.76亿元和4.09亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入为 725,627.79 万元至 788,207.88 万元,与上年同期收入 597,928.23 万元相比上升 21.36% 至 31.82%;预计 2022 年 1-9 月可实现净利润为 49,257.33 万元至 52,540.58 万元,与上年同期净利润 40,939.84 万元相比上升 20.32%至 28.34%;预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益净利润为 44,809.28 万元至 48,249.21 万元,与上年同期扣除非经常性损益后净利润 36,882.66 万元相比上升 21.49%至 30.82%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有三家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于锐捷网络其余4家则低于锐捷网络。
综合评判:锐捷网络属于计算机、通信和其他电子设备制造业,发行价中等偏上,发行市盈率高于行业整体市盈率,公司近几年业绩保持稳定,公司虽有当前较为热门的信创概念但发行价与发行市盈率均偏高,且流通盘不小,综合考虑给予谨慎申购的评级。