腾信上市成A股首家纯互联网营销公司：游戏是毛利最低客户 利润主要来源于媒

时间：2022-05-06 00:51:01 | 来源：网络营销

时间：2022-05-06 00:51:01 来源：网络营销

2014年9月10日，北京腾信创新网络营销技术股份有限公司（以下简称“腾信”，股票代码300392）在深圳证劵交易所上市，至此A股迎来首家纯粹互联网营销公司。

腾信成立于2001年12月，主营业务是为客户在互联网上提供广告和公关服务，目前该公司主要客户来自于快消行业、金融、汽车以及网游领域。2014年1-3月最新数据显示，前10大客户为内蒙古伊利实业集团股份有限公司，自2011年竞标取得后为其贡献收入9亿元，占总营收的53.68%；中国建设银行2011年竞标取得，贡献收入1亿多占总收入的6.78%；其他还有北京迪爱慈广告有限公司、竞技世界（北京）网络技术有限公司、飞利浦（中国）、高德软件、百度在线、一汽大众、中外运敦豪国际航空快件有限公司、汇添富基金管理股份有限公司。

而值得注意的是，2009年以前，腾信70%收入来自于网络游戏。曾经的游戏大客户有推出《反恐精英》、《跑跑卡丁车》的上海邮通科技有限公司，推出网游《幻想封神》、《独孤九剑》的北京神雕展翅科技有限公司；《梦幻西游》研发公司广州博冠信息科技有限公司以及

腾讯的《QQ仙侠传》。

由于网游客户自身波动性大、产品生命周期短导致收款风险大一级部分客户利润薄等原因，2010年该公司开始实施客户结构战略调整，主动收缩网络游戏客户，积极发展快速消费品、金融和汽车相关客户。以下为该公司2011-2013年四大领域实际销售收入情况：

招股意向书显示，近三年，公司信息技术行业客户（主要是网络游戏客户）收入从2011年的25,049.80万元下降至2013年的7,472.33万元，收入占比从2011年的39.86% 下降到2013年的10.79%。近三年，若剔除网络游戏客户，则公司互联网广告业 务毛利率分别为14.68%、15.87%和15.18%；若剔除网络游戏客户，则公司综合毛利率分别为17.24%、17.43%和17.49%。上述分析说明，公司其他行业客户的毛利率较为稳定，报告期内公司互联网广告业务毛利率逐年增长的主要原因是由于公司收缩网络游戏客户业务规模，减少毛利率低的网络游戏客户合作所致。

2013年网游营业收入仅占总收入的9.76%，快消品成为主要营收领域；目前仍然服务的游戏客户为推出JJ比赛平台的竞技世界。

利润主要来源于媒介返点

媒介返点成为互联网营销服务商主要毛利来源，由于目前国内在互联网进行广告投放的客户多是大客户，这类客户对互联网营销服务商的议价能力较强，部分客户会要求互联网营销服务商按照互联网媒介给予的最低折扣进行报价。但通常情况，客户不会要求互联网营销服务商让出媒介返点。在这种情况下，媒介返点成为互联网营销服务商毛利的主要构成部分。

营销公司主要成本和风险




该公司前10大客户销售额分别占当期营业收入的60%以上，且甲方拖账现象严重，最高应收账款占当期期末资产总额比重的60%以上，发生坏账损失几率较大；同时，腾信采购互联网媒介资源占营业成本比重的90%以上，且大多媒体采购均需预付，或将出现资金断流风险。

公告显示腾信前十大供应商采购来源依次为腾讯、优酷、土豆、新浪、百度、搜狐视频、爱奇艺、网易、凤凰、多盟、人民网等；其中腾讯、网易、橙果广告、库巴科技、悠易互通、百度等六家公司既是本公司客户又是本公司供应商。

相关概念解释：

公司的互联网广告服务业务：主要通过数据挖掘和分析，帮助客户寻找广告信息传播的网络目标受众群，以适当的媒介及广告位置组合，为客户进行互联网广告投放，并随时记录、监控传播效果和实施进一步的优化。互联网广告服务的具体服务内容包括策略制定、媒介采购、广告投放、网站建设及创意策划、广告效果监测及优化等服务。

互联网行业其他公关公司：

互联网营销服务行业内的主要企业有，跨国经营主体和本土经营主体参与度均较为充分，主要企业有：

华扬联众 华扬联众数字技术有限公司成立于1996年，主要经营数字化品牌与营销策略、创意、内容营销、搜索引擎营销、媒体观察与服务、客户服务等业务。

好耶 成立于1998年，主要提供网络营销技术解决方案、品牌数字营销代理服务、精准与效果营销服务提供商（领先的广告网络平台），是全面互动营销解决方案提供商。

新意互动 北京新意互动广告有限公司，成立于2002年，主要提供网络投放、创意、网站建设与维护、网络互动活动、无线营销及其它数字营销等服务。

科思世通 科思世通广告（北京）有限公司，成立于2002年，服务范畴包括互动广告创意、媒体策略与购买、广告监测、网络公关及移动营销。2012年7月被安吉斯集团收购。

网迈 上海新网迈广告传媒有限公司是一家在中国为广告主提供数字整合营销解决方案的广告和媒介代理公司。2012年网迈广告正式加入全球领先的营销和企业传播的整合营销集团，宏盟媒体集团(OMG)。

奥美世纪 奥美世纪隶属于WPP集团，提供具有竞争力的、全方位的市场数码营销服务。

群邑（互动） 群邑是WPP集团的一员，提供整合购买、内容制作、数字媒体传播等服务。

CIC 上海佳艾商务信息咨询有限公司，社会化商业资讯提供商，专业致力于帮助企业和组织充分利用中国社会化媒体和网络口碑资讯来实现其整个组织的商业创新。2012年1月，CIC同意接受WPP旗下KantarMedia的收购。

凯络媒体 凯络媒体（Carat）是安吉斯媒体集团（AegisMedia英国伦敦证券交易所上市公司）旗下公司，提供数字和多元化的媒体解决方案。

浩腾媒体 隶属于OMNICOM（宏盟）集团的媒体广告公司。

电众数码 由日本电通集团出资设成立，着眼于数字时代最领先的营销模式，将互动媒介、广告创意与信息技术进行整合运用，以严谨的执行和专业的态度提供创新营销服务。